표 5 서울특별시 주택시장의 모멘텀 효과

K\J	1	2	3	4
1	0.93 (3.17)	0.62 (2.55)	0.47 (1.93)	0.38 (1.62)
2	0.84 (2.8)	0.53 (1.83)	0.46 (1.65)	0.36 (1.35)
3	0.57 (1.74)	0.46 (1.49)	0.38 (1.27)	0.33 (1.17)
4	0.45 (1.28)	0.39 (1.16)	0.36 (1.12)	0.27 (0.88)

주: 포트폴리오 형성 기간(J)과 보유 기간(K)에 따라 승자 포트폴리오의 수익률에서 패자 포트폴리오의 수익률을 차감하였다. 수익률은 분기별 수익률(%)이며, 괄호 안의 값은 Student t-값을 의미한다.